卖房买科技

　　

最近很多人在说房价开始反弹了，还有的二手房卖家要提价，这种做法是逆趋势而行，如果房价真的反弹就应该赶紧出手，这波反弹随时可能结束，或者说反弹根本不存在，一旦反弹熄火，买家就消失了。

随着人类自由流动程度的提高，科技越来越发达，固定资产就越来越不具有投资价值，因为固定资产不具有收割世界的特征。

当一个地方发展开始停滞，房价就能上去，比如香港，新加坡，东京，首尔，伦敦，纽约都是。就拿东京来说，从2011年开始日本贸易出现逆差，2013年突破10万亿日元，这一年日本房价止跌回升。

房价涨幅最猛的2022年也是日本贸易逆差有史以来最大的一年，达到了19.97万亿日元。2022年之后日本贸易逆差缩小，房价涨幅也缩小。

同为制造业出口国家，其实我们的房价和贸易差额的关系也是如此。2015年之后我们的贸易顺差开始下降，同时期房价猛涨，2019年开始贸易顺差再次上涨，房价高位震荡，2022年大幅上涨，大概也是从那一年开始，房价迅速下跌，贸易顺差上涨越猛，房价跌的也越猛。如果按照这个理论，今年房价还是比较艰难。

有人说美国不同，贸易逆差和房价同时在涨，从数据上来说确实如此，但是美国和中国情况非常不同，美国有房产税以及各种次级贷，所以美国的金融机构和地方政府不允许房价下跌。

一旦房价下跌，美国地方政府的财政收入就会失衡，房产税在地方财政收入中的占比高达30%，如果排除其他非税收入，只计算地方税收收入的话，房产税占比高达7成，所以美国房价不能跌，或者说不能长期下跌，大幅下跌。

中国是卖地，美国是收税，这两个方案对房价的影响不同。美国的金融机构也需要从房地产上吸血，更加不允许房价暴雷，比如著名的黑石。

美国的情况在整个西方国家都非常普遍，因为它们要稳住财政收支就必须要稳住房价，所以对建设新房子兴趣没有那么大。

仅仅从供需结构来说，房价在未来较长时间都比较难有大的起色，我看到最近高盛说今年房价要上涨15%，如果它说的是新房，或许有可能，但是二手房挺难的，这几年新房的供应比较少，这十几年二手房可是非常非常多，要消化这么多的二手房，不是三年五载的事情。

现在整个国家的重心还是在科技领域，我有一种感觉，可能我们是想把制造业增加值占世界的比重提高到40%，如果真是我这种判断，那未来的重点投资方向还是在科技企业。

房价和猪周期一样，以后还会不会有，需要打个大大的问号。

与房子相比，中国的科技企业就完全不同了。

今年上证指数涨幅不到2%，但是创业板涨了14%，因为上证指数的权重都是银行，白酒和油气资源，而且权重占比非常分散，而创业板前三个公司的权重就占了41%，仅仅宁德时代一家的占比就高达19%，真是很恐怖，其实创业板都可以改名字叫“宁王板”，或者“宁中板”，中际旭创也高达9%，这两个家伙就统治了整个创业板，科创板类似，三个芯片企业的权重占比就超过30%。

资本市场的这种集中其实是全世界科技垄断的一种表现，大部分人的财富最终都流向了少数科技巨头，造就了类似苹果这样市值3.8万亿美元的企业。

宁德时代在创业板最开始的权重也没有这么高，2020年年初创业板的权重第一名是温氏股份，占比不过8.88%，那时候猪肉价格大涨才成就了温氏的第一名，到了年中，宁德时代才开始变成第一，当时的占比是6.26%，随后就一路走高，到现在的19%。

昨天茅台发布了2025年的财报，这是茅台自2001年上市以来首次业绩下滑，不但是茅台，整个白酒，猪肉，瓜果蔬菜，服装等内需日常消费的行业都很低迷，这也直接体现在这些行业的上市公司业绩上。

从2018年开始，中国就好像把所有的能量都往科技领域集中，造就了科技企业的爆发式增长，中国科技在各行各业不断突破，带来利润的爆发式增长，资金越来越多的扎堆涌入科技企业，对传统行业完全漠视。

我有一个做私募基金的朋友，从2022年开始一直做白酒，我说不如买点黄金或者半导体，他说要在白酒做价值投资，结果可想而知。

如果要观察中国的内需经济，可以看看白酒，房子，猪肉，如果要观察中国的科技发展，那就看贸易顺差数据，看汽车，新能源，半导体的出口数据。

现在的经济真是冰火两重天，科技是火焰，内需是海水。

结束

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